• <strike id='igw'><legend id='igw'></legend></strike>

  • <strike id='igw'><legend id='igw'></legend></strike>

  • <strike id='igw'><legend id='igw'></legend></strike>

  • <strike id='igw'><legend id='igw'></legend></strike>

  • <strike id='igw'><legend id='igw'></legend></strike>

  • <strike id='igw'><legend id='igw'></legend></strike>

  • <strike id='igw'><legend id='igw'></legend></strike>

  • <strike id='igw'><legend id='igw'></legend></strike>

  • <strike id='igw'><legend id='igw'></legend></strike>

  • <strike id='igw'><legend id='igw'></legend></strike>

  • <strike id='igw'><legend id='igw'></legend></strike>

  • <strike id='igw'><legend id='igw'></legend></strike>

  • 您所在的位置: 新闻频道 > 
    895kj最快报码室
    嘉兴在线新闻网     2018-10-24 05:18:15     手机看新闻    我要投稿     飞信报料有奖

    895kj最快报码室为您提供全球最领先的资料大量免费的,895kj最快报码室9909990藏宝阁马会资料、白小姐中特网资料大全今期开什么,买马网站今晚特马2018,数据分析和藏宝图高清跑狗图.

    诚如市场人士所言,如果将始自2005年并延续数年的铁矿石定价谈判比作一场足球赛,尽管中国拥有超级中锋宝钢、明星前场武钢、鞍钢等与金牌教练中钢协,但面对三大矿山的价格联盟,在实力悬殊的背景下,一边倒的比分却长期无法改写。

    不过,2013年以来,尤其是国内铁矿石期货上市后,铁矿石定价格局正悄然发生变化,三大矿山的价格“垄断堡垒”正出现裂痕并不断蔓延。最直观的表现,一是国内各大钢厂在矿石采购上的长协订单占比出现下滑,更多是直接去港口采购矿石现货;二是国内钢企、贸易商在议价时不仅会照旧参考普氏指数、新加坡掉期价格,同时也会参考大商所铁矿石期货价格,且铁矿石期货走势相较前二者有领先意义;三是新加坡掉期市场弊端显现,产业客户回流国内进行套保。

    国内铁矿石期货作为后起之秀,隐然有与普氏指数、新加坡掉期“三足鼎立”之势,但目前虽然国内影响力显著,但要彻底动摇国际矿山的垄断地位,还需进一步“走出去”,吸引境外投资者尤其是产业客户入场,增加国际影响力。

    长协矿占比萎缩

    企业定价“货比三家”

    “以前包括我们在内的大部分钢厂铁矿石订单中,长协矿占比高达70%,因为长协矿在价格上对大钢厂是有折扣的,而当时市场上的现货价格却并没有优势,同时矿石的品质以及钢厂自身的高炉需求比较复杂,考虑到长协矿合作更稳定,品质也有保障,所以钢厂更愿意拿长协。但是,近几年钢材现货价格持续下跌,钢厂主业处于微利或亏损状态,出于降本考虑,钢厂也被迫调整用料结构,对铁矿石订单长协矿比重做了适当缩减,港口采购现货矿石的数量有所增加。”南京钢铁证券部投资室蔡主任表示。

    去年下半年开始,铁矿石进口数量迅猛增加,而国内需求则持续低迷,钢厂补库不积极、随采随用,使得铁矿石价格直线下跌,国际矿价去年年初至6月初跌幅接近60%,矿石贸易商几乎进口一船亏一船。为了尽快回笼资金,他们往往在矿石到港后便尽快抛售,因此港口现货矿价目前较长协矿价格更低,钢厂也都愿意直接前往港口采购现货矿。

    华北某钢厂负责人向中国证券报记者表示,其铁矿石库存目前在40天左右,极限可以做到30天,以港口采购现货为主,暂时不考虑加大补库。这种随需随采,低库存、短库存的情况在中小钢厂中尤为普遍。

    一直以来,国际市场拥有影响力的铁矿石现货指数有环球钢讯(SBB)的TSI指数、金属导报(MB)的MBIO指数与普氏能源资讯(Platts)的普氏指数,其中以普氏指数较为主流。长协矿价格便是按照参照普氏指数的季度、月度价格加上一定升贴水制定的,长协矿采购占比出现一定萎缩,表明港口现货市场价格正在动摇普氏指数的定价地位。

    “我们每个贸易商手机里都会装相关软件,实时监测目前的普氏指数、新加坡掉期价格以及去年上市的大商所铁矿石期货价格,定价的时候会综合参考这些价格,然后结合前一日的成交价格、当前的库存情况、后期到港量和需求情况来定价。时间久了,我们发现,大商所的铁矿石期货价格一般都会领先普氏指数和新加坡掉期价格,领涨领跌,有一定的领先指标意义。”河北唐山贸易商王先生表示。

    对比普氏指数与大商所铁矿石期货走势,中国证券报记者发现,二者走势基本一致,甚至连微小的波动也一致,相关度达到0.95,说明铁矿石期货价格与现货价格指数高度统一,但二者变化的幅度节奏有所不同,铁矿石期货价格时常会领先普氏指数变动。

    “国内大商所期货价格除了反映普氏指数定价之外,同时也把国内中小矿山的现货销售也归进来了,把普氏指数定价偏高的非理性态势回归理性。此外,铁矿石期货毕竟是期货价格,由于市场有预期作用,在对经济增长放缓预期下,铁矿石期货自上市以来一直贴水于现货,节奏上相比普氏指数有所领先。”国泰君安期货分析师刘秋平指出。

    除了价格准确贴合现货之外,铁矿石期货也正以惊人的流动性冲击普氏指数和新加坡掉期价格的定价地位。据统计,铁矿石期货在2013年10月18在大商所上市以来的155个交易日里,累计成交6531.79万手,日均成交42.14万手。按单边计算,日均成交铁矿石2107万吨,而现货消费上,按5月上旬日均粗钢产量上提至240万吨计算,日需铁矿石为384万吨。

    “这意味着大商所铁矿石成交量是实际消费量的5.48倍,与国外成熟品种期现比相当,反观普氏指数,仅靠几船货就决定价格,显然有失公允。而新交所掉期,这个过去钢厂采购的风向标,每日成交仅千余手,流动性严重不足,少数投机者决定的价格体系更不能充分的引领这个市场。这样看来,中国铁矿石期货上市并且成交活跃,一定程度上影响了四大矿山垄断市场并控制价格的步伐与节奏。”中原期货分析师尚金宇指出。

    铁矿石期货对整个市场的影响力已经初步显现。澳大利亚媒体《澳大利亚人》3月份便对大商所铁矿石期货合约运行情况进行了报道,该媒体认为,作为全球唯一进行实物交割的铁矿石合约,大商所铁矿石期货合约较好地对现货市场价格波动情况进行了预测,甚至已经成为证券市场矿业企业股价的风向标。尤其是在3月10日,大商所铁矿石期货合约率先下行,随后普氏现货价格下跌,并引导投资者纷纷抛出了必和必拓、力拓等公司的股票,避免了损失。

    新加坡掉期风光不再

    产业客户回流国内

    除了普氏指数以外,新加坡交易所铁矿石掉期价格也是铁矿石定价的风向标之一。新交所的铁矿石掉期属于场外市场的衍生品工具,采用现金结算,在国内铁矿石期货上市之前,国内有一些钢铁企业、贸易商会通过这一市场进行套期保值。但这一产品存在一个致命弱点,那就是其流动性十分匮乏。

    从成交数据上看,大商所铁矿石期货上市首月即成交127.45万手,折合现货1.27亿吨,超过新加坡交易所铁矿石掉期2012年全年1.09亿吨的成交总量。运行至今,新交所掉期最大日成交量是5800手,即290万吨;日持仓量约5万手,即2500万吨。而大商所铁矿石期货日最大成交量是138.6万手,即1.386亿吨;日持仓量约68.6万手,即6860万吨。

    大商所铁矿石期货正凭借其巨大的市场容量,吸引更多的产业客户,对新交所铁矿石掉期形成分流。中粮期货分析师刘洁给中国证券报记者提供的一组产业客户参与度的数据表明:上市首日,参与铁矿石期货交易的总客户数有8877个,企业客户有178家。截至今年5月底,参与交易的总客户数超过9.4万,企业客户1788家,投资者覆盖31个省、直辖市。企业客户成交占比均在30 %左右。截至5月最后一周,铁矿石期货市场沉淀的资金有27亿。

    “在国内铁矿石期货上市之前,南京钢铁准备在新加坡掉期市场上进行套保,利用其远期合约贴水的市场特点,以锁定公司锁价长单成本。但在大商所推出铁矿石期货后,由于其流动性好,操作便捷,成交情况远远好于掉期市场,价格形成也更透明,所以,我们今年以来的锁价长单套保都是在大商所操作的。”南京钢铁蔡主任在介绍公司使用期货的情况时表示。

    除了流动性方面的优势之外,国泰君安期货分析师刘秋平指出,铁矿石期货较新加坡掉期在信用风险、价格公信力、合约设计以及结算方式方面,也有着显著优势,正是这些优势使国内企业用铁矿石期货参与套保的比例更多。

    其一,信用风险更小。新加坡掉期属于场外交易,缺少公开信息的披露机制,使得交易参与者很难去评估交易对手的信用风险。同时,场外交易市场没有明确的法律和监管制度,缺少对金融衍生品交易双方、做市商及交易流程有效监管。因此,市场无法限制和监控单个投机者的持仓头寸规模,给市场操纵行为提供了敞口。而铁矿石期货属于场内市场,信用风险较小,能规避以上风险。

    其二,价格更具公信力。目前铁矿石掉期采用的结算价格是现货铁矿石的月度算术平均到岸价(CFR),然而CFR均价的产生并非基于集中公开交易价格,而由各个现货市场的到岸价格加工而来。采集样本的代表性、数据本身的准确性、数据加工过程的公正性皆不容盲目偏信。而铁矿石期货价格则是产业链上资金参考普氏指数、基本面、供需面、资金面情况博弈的结果,更具公信力。

    其三,合约设计和结算方式更贴近企业需求。尚金宇指出,大商所铁矿石期货合约设计较小,参与者门槛低,交易便捷,手续费低廉,流动性好。更重要的是,大商所提供了完整可行的交割方案,不仅有仓单交割也有提货单交割,这符合现货企业运行的习惯,也方便了企业套期保值。而新交所掉期每手清算费用是12美元,即每100吨2.4美元,合人民币14.78元,这在国内的期货界是不可想象的“高手续费”。此外,新交所500吨/手的标的,也吓走了资金量小的投资者,且新交所是现金交割,不能交货,不利于卖出保值。此外,新加坡掉期以美元计价,铁矿石期货以人民币计价,国内企业参与起来更加方便。

    不过业内人士同时指出,国内铁矿石期货相比于新交所掉期的缺点是国际化程度还不够,市场参与者还不够多元化,国际上的影响力还有限。“国际矿山的垄断地位有所松动,但还未颠覆,要争取更大的话语权,国内的期货市场还应加大走出去力度。”尚金宇说。

    加速“走出去”

    迎接境外投资者

    就提高铁矿石期货的国际化程度,中钢协相关负责人指出,我国铁矿石对外依存度太高,去年我国从澳大利亚进口超过4亿吨铁矿石,占了51%。但谈判和议价过程中却没有话语权。如果铁矿石全球化的步伐能够迈出,不仅服务于对中国的钢铁、矿山、贸易商,也服务于全球的矿山和钢铁企业,那么其话语权就会更重。

    “将来大家真正都参与了,自然而然发展为定价标的。”东北某大型钢厂负责人表示,在铁矿石贸易中只关心普氏指数和大商所价格。由于中国铁矿石主要依赖进口,他希望大商所加快铁矿石国际化进程,尽快把国外投资者吸纳进来。

    而推动铁矿石市场的国际化,也利于国内铁矿石期货市场及早抓住当前机遇,尽快发展成为国际铁矿石重要定价中心。据介绍,2008年金融危机后传统的铁矿石长协定价机制破产,国际铁矿石衍生品市场由此产生,德国、新加坡、印度、美国竞相推出铁矿石掉期、期货、期权等衍生品,以期抓住机遇期发展全球铁矿石定价中心,但国际上铁矿石最大现货市场在中国,这也使中国铁矿石期货取得了自己的发展优势。“如果中国能抓住这一先机、在稳步发展基础上推动市场对外开放、促进市场国际化,则铁矿石期货有可能成为中国在全球大宗商品市场上首个具有强大定价话语权的品种,这不仅对国内衍生品市场发展具有示范意义,也将对促进实体经济发展、保障铁矿石资源安全产生深远影响。”新湖期货总经理李北新表示。

    也有企业提出应进一步促进市场的多元化程度。据统计,目前在法人客户中,贸易商占比24.30%、钢厂占比4.81%、矿山占比0.1%,私募、基金等金融机构投资者成交占比约48%,其他占比23%,矿山占比还不高。

    山东万宝集团负责人建议,大商所应该进一步活跃市场,增加参与者群体。中冶物流相关负责人认为,大商所铁矿石期货合约和制度设计方面非常适合现货企业,关键的铁含量指标和微量元素等设置较为合理,可以成为钢铁企业开展风险管理的重要工具,但是目前许多企业尤其是国有企业对期货市场仍不太了解,需要加大市场宣传力度。

    针对市场人士的建议,大商所相关负责人表示,正在通过开展培训、宣传和推动提货单交割制度实施等方式积极培育国内市场,对目前参与程度不高的国有大中型企业开展针对性或“一对一”的市场服务和培训工作。在铁矿石期货运行过程中,将在品种维护方面加大力度,严格执行铁矿石相关风控制度,为套保客户提供手续费优惠,对交割仓库进行有效管理,今后并将据品种运行需要进一步完善相关交易、交割制度,以实现为投资者降低交易成本和为产业客户提高套保效率的目的。同时,针对铁矿石国际化问题,交易所已将其列为重点工作,当前正研究铁矿石期货的国际化方案,通过开展保税交割,施行多币种结算等方式,积极引进境外投资者参与铁矿石期货交易,增强其对产业的服务能力和国际影响力,以铁矿石为抓手推动市场国际化。□记者 王朱莹

    当地时间4月22日,法国总统马克龙就叙利亚问题提出了自己的看法。马克龙表示称,就现在叙利亚局势而言,美国、英国以及法国应该在战后继续留在叙利亚,不仅仅是要将叙利亚战争画上休止符,同样还是要建设一个完全没有战争的叙利亚。895kj最快报码室隔夜V型反转,虚破5 10日均线探底回升,强势明显。日内重点关注68.6-68.5的回撤支撑位做多。盘面来看,原油69.50短线见顶之后的弱势直接再次转强;这样的话原油将会陷入高位震荡走势,并且随时都有破高冲击70.0的可能!今日先关注68.50~40支撑位置,昨天多头突破位置,之上看多头;出现下破,则行情将有望走阴跌行情!所以,操作上建议68.50以及下方先买入多单,损68.0,目标69.50上破看70.0出局;空单先不参与,跌破68.50确认弱势后逢高做空!

    对拥有近430万常住人口的太原来说,其2014年一季度GDP同比仅增长0.1%,也让这个以发展工矿业为主的城市感觉到了压力。其实,并非只有太原如此,GDP增速排名后两位的黑龙江省与河北省的多个城市也因为煤炭等资源产品而面临发展困境。

    太原市统计局发布的数据显示,今年一季度,太原市实现地区生产总值(GDP)527.49亿元,同比增长0.1%。相比之下,该市GDP在2013年同期增速为11.9%,2013年全年增长也达到8.1%。

    煤炭产业依然在太原市经济发展中占据重要位置。安迅思息旺能源分析师邓舜对《第一财经日报》记者表示,由于山西地区轻工业很少,主要以资源矿业以及军工业为主,估计煤炭产业占山西地区经济和税收的70%~80%;而太原市由于是省会,比例或较全省的数据稍低,但煤炭产业在太原经济发展中仍然处于非常重要的地位。

    因此,近几年煤炭价格的持续下跌也成为今年一季度太原市GDP增速大幅下滑的主要原因。统计显示,受宏观需求总体减弱、上年同期的高基数和今年生产需求不足、煤炭行业持续低迷等不利因素的影响,全市实现规模以上工业增加值146.44亿元,运行在负增长区间(下降9.3%),不过降幅比前2个月已经收窄6.7个百分点,比上年同期回落25.2个百分点。

    从主要行业来看,十大行业中增长的有7个,但煤炭开采和洗选业却成为下降的3个行业之一。由于煤炭行业持续低迷,一季度,太原市煤炭行业增加值为29.49亿元,下降6.1%,降幅比前2个月(下降13.5%)收窄7.4个百分点,但比上年同期(下降1.0%)扩大5.1个百分点,下拉全市规模以上工业增速1.3个百分点。

    而从整个山西省来看,由于煤炭市场连续不景气,作为国内第二大煤炭大省的山西也正在经受着考验。今年一季度,山西省的GDP增速只有5.5%,排在倒数第三位。山西省主要煤炭经济指标也在一季度呈现“一平”、“两增”、“四降”特点。

    其中,煤炭产量同比基本持平,出省销量同比保持增长,煤炭企业库存增加。而“四降”则表现为综合售价下跌、销售收入减少、实现利润下降、实现税费减少等四个方面。

    山西省煤炭工业厅一位人士介绍,今年煤炭市场价格下跌比预期的要早,急速下跌的形势让企业措手不及,加剧了大部分煤炭企业的生产经营困难。

    煤炭企业盈利能力也大幅下降。山西省煤炭工业厅发布的《一季度山西省煤炭经济运行情况》显示,全省煤矿企业几乎是微利经营,有的已经出现亏损;有的煤炭企业为了保银行融资和上市公司利润,通过推迟成本结算、延长折旧年限、降低以前年度的安全费用储备等方法来保证账面盈利。

    实际上,受煤炭等资源型行业影响,今年一季度除山西省和太原市的GDP增速出现下滑外,排在倒数后两位的还有黑龙江省与河北省,其GDP增长分别从高位重挫至2.9%、4.2%。

    作为黑龙江省属最大国有企业,同时也是东北地区规模最大煤炭企业的黑龙江龙煤矿业控股集团有限责任公司(下称“龙煤集团”),其去年全年净亏损23.4亿元,今年一季度,龙煤集团的营业收入仅为77.1亿元,净利润也再次创下亏损纪录,跌至-16.22亿元。黑龙江省政府已经展开对龙煤集团的救助。

    就河北省而言,今年以来,受宏观经济发展全面放缓影响,全省煤炭经济延续低位运行态势,同样出现产销下降、运输减少、需求疲弱、库存高企、销售困难、价格连跌、效益下滑等特点。一季度,全省国有重点煤炭企业实现营业收入889.86亿元,同比下降3.87%,利税下降80.94%,利润呈现负增长,全行业亏损4.8亿元。

    “太原包括整个山西的工业比例都太大了,以煤为生不好,就知道挖煤,发展煤化工等重污染的行业,那么多旅游资源不好好利用,如果多发展旅游还可以改善空气质量和居住环境,山清水秀的老百姓也喜欢。”一位山西人士对记者表示。

    二零一六年十二月二十五日下午,在结束了研究生考试的最后一科答卷后,我拖着疲惫的身体蜷缩在自家车的后排座位上,头底枕着厚厚的备考笔记。895kj最快报码室


    分页
     
     
    网站地图